Les meilleures pratiques de Y Combinator pour les business angels

L'accélérateur de startups le plus ancien et le plus prestigieux du monde organise des sessions de formation pour ceux qui veulent se lancer dans l'investissement précoce en tant qu'investisseurs providentiels. Voici quelques conseils intéressants de Sam Altman, président de YC, qui a vu passer des entreprises comme Airbnb, Dropbox et Stripe.


Le marché de l'investissement providentiel


- Ne fondez pas vos décisions d'investissement sur ce que pensent les autres investisseurs, faites-vous votre propre opinion.


- Aujourd'hui, les fondateurs des meilleures startups ont le choix de leurs investisseurs, car il existe désormais de nombreux business angels sur le marché (dans la Silicon Valley).


La loi du pouvoir


- Soyez conscient de l'importance de la "loi de puissance" dans les investissements de départ :


seulement 1 ou 2 des entreprises de votre portefeuille vous feront gagner beaucoup d'argent

le taux d'échec n'a pas d'importance car si vous avez une entreprise qui fait x1000, tout ira bien de toute façon.

YC a financé 1700 entreprises et seulement 5 d'entre elles représentent 2/3 de la valeur de leur portefeuille ! Et seulement 1 = 1/3 de la valeur.


la majorité de ces entreprises sont créées par des personnes qui sont "hors réseau".


donc "Soyez ouvert à ces emails aléatoires qui arrivent" = le contraire de ce que fait le marché (surtout en France) en demandant des recos et en restant dans le vide. 9 fois sur 10 vous pouvez perdre votre temps, mais 1 fois sur 10 c'est une pépite....


Construire une réputation d'investisseur


- Votre réputation en tant qu'investisseur est très importante pour le long terme.


- Il est très négatif d'essayer d'obtenir de l'argent d'une startup mourante, car cela affecte votre réputation à long terme et peut donc vous priver des meilleurs contrats futurs.


- La réputation d'un investisseur se construit surtout lorsque la startup ne se porte pas bien.


- Les fondateurs vérifient la réputation des investisseurs auprès des entreprises de leur portefeuille et des autres investisseurs.


- Aujourd'hui, tous les BA demandent des "parts de conseillers" parce qu'ils disent qu'ils apportent beaucoup de travail, de réseau etc, plus que les autres... le problème est qu'ils disent tous cela...


Les meilleures affaires


- Quand Sam Altman regarde ses meilleures affaires : il y a soit des entreprises dans lesquelles personne d'autre ne voulait investir (il a donc vu quelque chose que les autres n'ont pas vu), soit des entreprises dont la valeur semblait stratosphérique, SO : " l'investissement dans la valeur n'est pas une bonne stratégie d'investissement dans les startups ! !!! "


- Sa seule règle : investir dans des entreprises qui peuvent devenir des "entreprises à 10 milliards de dollars", quel que soit le stade, le secteur ou le modèle économique.


L'équipe fondatrice


- La clé est "le taux de croissance / d'amélioration / d'apprentissage du fondateur". Considérez cela comme une métrique.



- Il est plus facile de créer une entreprise difficile qu'une entreprise facile" : parce que vous attirerez des personnes de haut niveau, qui vous aideront gratuitement. Vous devez créer des entreprises où le PDG peut attirer des centaines de personnes qui auraient pu créer leur propre entreprise.


- Vous devez rechercher ces traits de personnalité chez les fondateurs : obsession, concentration, frugalité, amour...


- Les bons fondateurs sont des gens qui ont des idées tout le temps" = talent d'IDEATION !


- Nous devons rechercher un type d'intelligence qui nous permette de voir les problèmes de différentes manières.


- Vous devez trouver des fondateurs qui sont bons en communication.


- La rapidité d'exécution est essentielle


Marchés


- Le plus important est la vitesse de croissance du marché, plus que la taille du marché : pensez à la taille du marché des réseaux sociaux il y a 15 ans, elle était minuscule ! Préférez un petit marché qui croît rapidement plutôt qu'un grand marché qui stagne.


- Recherchez les "vraies tendances" plutôt que les "fausses tendances". La première réaction de Sam Altman face à une soi-disant "grande tendance" est le scepticisme. "Les meilleures choses sont celles auxquelles peu de gens participent au départ, mais qui tombent comme si elles avaient un impact énorme, comme le premier iPhone".


- Par exemple, en ce qui concerne les casques VR = il dit que les gens ne les utilisent pas toutes les heures, ni tous les jours, ni même toutes les semaines, ce qui indique que ce n'est pas un bon investissement pour le moment.


Et enfin


- Ce que vous recherchez, ce sont des "bonnes idées qui ressemblent à de mauvaises idées" et non l'inverse ! !! Mais il dit que c'est ce que font la plupart des BA : ils financent des mauvais projets qui ressemblent à de bons projets ! !!


- Que comprenez-vous que les autres ne comprennent pas ? C'est important et ça peut rapporter !


- Lorsque la société dans laquelle vous avez investi en amorçage lève une série A avec un capital-risque du premier quartile, vous devez exercer votre prorata, statistiquement vous avez une très grande chance de gagner.


Corentin Orsini - fondateur de Super Capital et ange investisseur


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